Absolute Pace fecha para captação: o que muda nas carteiras

Recentemente fomos informados de que o Absolute Pace, um dos fundos de ações long biased que compunha nossa carteira de valorização via fundos para investidores com patrimônio acima de R$ 1 milhão, foi fechado para novos aportes a partir do dia 2 de março.

Esse tipo de movimento faz parte da dinâmica da indústria de fundos e ocorre quando a gestora entende que o volume de recursos sob gestão atingiu um patamar adequado para preservar a eficiência da estratégia.

Diante disso, realizamos um ajuste pontual na carteira recomendada, cujo objetivo é manter a alocação sempre implementável para novos investidores.

Ao longo deste relatório extraordinário, explicamos o motivo pelo qual fundos fecham para captação, como tratamos essas situações dentro das carteiras da Finclass e quais foram os ajustes realizados com a saída do Absolute Pace.

Por que fundos fecham para novos aportes?

Embora o fechamento para captação possa parecer uma notícia negativa à primeira vista, na prática ele costuma refletir uma decisão de gestão focada em preservar a qualidade da estratégia.

Gestoras costumam limitar o tamanho de seus fundos principalmente por alguns motivos:

Preservação da estratégia de investimento

Muitas estratégias dependem de um universo específico de oportunidades. Quando um fundo cresce demais, pode se tornar mais difícil encontrar ativos que se encaixem ao seu mandato original.

Caso o fundo continue captando sem restrição, a gestão poderia ser forçada a investir em ativos menos atrativos ou fora do seu escopo, o que potencialmente prejudicaria a performance no longo prazo.

Proteção dos investidores atuais

Outro ponto importante é evitar a diluição de retornos. À medida que o patrimônio cresce, novas entradas de capital podem reduzir a eficiência na alocação e impactar o potencial de retorno dos cotistas existentes.

Por esse motivo, fechar o fundo para novas aplicações pode ser uma forma de proteger a estratégia e preservar o interesse dos investidores atuais.

O que o time de gestão nos disse 

Segundo a gestora, a família Pace foi fechada recentemente porque a estratégia já havia alcançado seu capacity (limite de patrimônio que o gestor julga ser capaz de gerir sem colocar em risco a eficiência do produto), na casa de R$ 5,5 bilhões, considerando também os veículos previdenciários. 

A sinalização é de que uma eventual reabertura não está descartada, mas dependeria de uma melhora nas condições de liquidez do mercado ou, eventualmente, de uma recomposição do patrimônio líquido em caso de resgates. 

Como tratamos fechamentos de fundos nas carteiras da Finclass

Nas carteiras via fundos, seguimos uma diretriz bastante simples: as carteiras da área logada precisam ser implementáveis a qualquer momento. Isso significa que, quando um fundo deixa de aceitar novos aportes, ele deixa de atender um dos critérios necessários para permanecer na carteira base.

Nesse caso, realizamos um ajuste na composição da carteira para garantir que novos assinantes consigam replicar a alocação sugerida.

Vale reforçar que isso não significa necessariamente que o fundo deixou de ser uma boa estratégia. Em diversas situações, investidores que já são cotistas podem continuar normalmente posicionados no produto, caso ele permaneça aprovado pela nossa equipe, o que é o caso do Absolute Pace.

Embora ele tenha fechado para novas captações, o fundo segue recomendado pela nossa equipe e não é necessário realizar resgates, porém seus novos aportes devem ser direcionados para outras peças.

Essa dinâmica já aconteceu anteriormente em outras atualizações de carteira, como quando fundos recomendados foram substituídos após fechamento para captação, mantendo o princípio de que a carteira precisa sempre refletir opções disponíveis para novos investimentos.  

Ajuste na carteira de valorização via fundos

Dentro das nossas carteiras recomendadas, o Absolute Pace estava presente apenas na carteira de valorização via fundos para investidores com patrimônio acima de R$ 1 milhão, com peso de 3% na alocação.

Com o fechamento do fundo para novas aplicações, realizamos uma redistribuição desse percentual entre fundos que já fazem parte da carteira.

A nova composição fica da seguinte forma:

Ou seja, os 3% antes alocados no Absolute Pace foram redistribuídos entre três fundos que já faziam parte da carteira: o Ibiuna Equities passou de 4% para 5%, o Real Investor de 4% para 5% e o Truxt Long Bias de 2% para 3%, enquanto o Forpus Ações foi mantido em 2%.

Diferentemente de outros momentos em que substituímos um fundo por uma nova estratégia, neste caso optamos por reforçar posições que já estavam presentes no portfólio, sem incluir novos nomes na alocação.

Sou cotista do Absolute Pace, o que devo fazer?

Para quem já é cotista do Absolute Pace, não há necessidade de resgate por conta desse fechamento para captação. O ajuste realizado tem como objetivo apenas manter a carteira recomendada replicável para novos investidores, como mencionamos anteriormente.

Caso seja muito importante para você estar seguindo a carteira da Finclass à risca, também não haveria problema em resgatar do Pace para compor sua alocação exatamente como posicionamos na carteira base.

Ficamos por aqui

Fechamentos para captação fazem parte da dinâmica natural da indústria de fundos e, na maioria das vezes, refletem justamente a diligência e a responsabilidade da equipe de gestão, que desiste de aumentar o patrimônio sob gestão para preservar a capacidade do fundo de entregar melhor rentabilidade.

Seguimos confiantes no Absolute Pace e nos demais fundos que recomendamos, sejam os da carteira base ou os da lista de aprovados, os quais podem integrar a carteira base a qualquer momento.

Como de costume, estaremos nas lives semanais de Fundos de Investimento, todas as quartas-feiras às 17h, para discutir as atualizações do mercado e responder dúvidas.

No dia a dia, esse acompanhamento também segue pela nossa área de Fundos de Investimento na comunidade do Circle.

Um grande abraço e bons investimentos.

Rodrigo Xavier e Matheus Nascimento