Corretoras internacionais: o que você deveria saber sobre os principais serviços oferecidos no Brasil

O interesse por investimentos internacionais continua aumentando de maneira acelerada, algo que nos enche de felicidade. Particularmente falando sobre mim, Felipe Arrais, estou nesta batalha em prol dos investimentos fora do Brasil há muito tempo.

No entanto, mesmo um movimento positivo pode trazer desafios e demandar cuidados por parte do investidor. Afinal, novidades podem trazer uma grande empolgação e consequentemente fazer com que tomemos decisões importantes sem a devida avaliação.

Muitas corretoras sabem disso, e pode-se dizer que aproveitam a oportunidade para ganhar o máximo que puderem no processo de te ajudar a diversificar seus investimentos.

O relatório de hoje nasce com o objetivo de consolidar informações importantes que você deveria considerar antes de investir no exterior, desde funcionalidades de plataforma até os custos transacionais que muitas vezes podem estar escondidos.

Ao mesmo tempo é uma oportunidade de trazer novidades que sejam realmente boas para os investidores e que já estão disponíveis em diversas corretoras.

Uma ótima leitura!

Investir diretamente no exterior é para você?

Antes mesmo de discutirmos as características de cada plataforma é preciso trazermos a primeira camada de avaliação: investir diretamente no exterior é para você?

Se essa pergunta te causou certa estranheza, você precisa direcionar a sua atenção para a discussão que verá a seguir. Isso porque muitos assinantes chegam à Finclass com a crença de que só existe uma maneira de obter exposição a investimentos internacionais.

Podemos investir em ativos globais de diversas formas, inclusive de maneira indireta através de fundos e ETFs disponíveis aqui mesmo no Brasil. Um ETF ou fundo de investimento terá a missão de levar o seu dinheiro para fora por você e investir em ativos internacionais sem que você precise efetivar o envio dos recursos diretamente para fora.

Neste processo, existem, é claro, vantagens e desvantagens e infelizmente há muita informação errada circulando pela internet. Corretoras internacionais têm muitas restrições sobre fazer propaganda de seus serviços e muitas acabam patrocinando influenciadores que defendem o investimento direto como sendo a melhor alternativa de maneira inquestionável.

Nosso papel na Finclass, como uma casa de análise independente, é avaliar as vantagens e desvantagens existentes em cada método, como fizemos em um relatório elaborado no início de 2024 intitulado “Uma análise comparativa entre os diferentes meios de investir no exterior e as mudanças recentes na tributação”.

Nele discutimos que a escolha de melhor maneira de se investir no exterior depende de muitos aspectos qualitativos e justamente por isso se torna difícil ter uma opinião definitiva sobre o melhor meio (o melhor meio para uma determinada pessoa pode não ser para outra que tenha objetivos e aptidões diferentes).

O relatório passado está desatualizado em termos de alguns custos simulados, principalmente o IOF, que recentemente foi elevado de 0,38% para 1,1% para remessas destinadas a investimento. De qualquer maneira, o relatório ainda é válido no sentido de destacar o quão importante é tentar minimizar custos ao investir.

Para quem investe diretamente no exterior, o custo de envio de remessa cambial, corretagem e taxas de ingresso em produtos como fundos de investimento podem pesar muito na sua rentabilidade. Por mais que os custos correntes (como taxa de administração de ETFs e fundos) costumem ser mais baixos do que os disponíveis aqui no Brasil, o dinheiro que fica na mesa na largada demora anos para ser diluído.

Por isso, você perceberá que o relatório coloca os custos e o tempo de investimento como duas das variáveis mais importantes a serem consideradas por quem investe direto no exterior. Também poderá ver que a simulação de longo prazo mostra uma diferença que não é tão impactante.

Justamente por isso, se você está na dúvida sobre como começar a investir no exterior e a escolha da melhor maneira te traz certa ansiedade, siga o nosso conselho de começar pelo meio mais simples: investir através de ETFs disponíveis no Brasil.

Se com o tempo você descobrir que já tem aptidão para investir diretamente no exterior, mudar de ideia não sairá tão caro quanto se você tivesse começado a investir diretamente no exterior e decidisse trazer de volta o dinheiro ao Brasil.

Antes de passarmos para a próxima seção, deixamos aqui nossa intenção de atualizar as contas feitas no relatório mencionado anteriormente muito em breve. Ainda assim, traremos um estudo simplificado na próxima seção que servirá para entendermos o impacto que os custos têm no longo prazo.

Como funcionam os custos de investir diretamente no exterior

Como mencionado, normalmente, investir diretamente no exterior acarreta um menor custo corrente (taxas de administração, por exemplo), mas um alto custo na largada ao fazer o dinheiro chegar à corretora internacional quando comparado ao investimento feito aqui mesmo no Brasil.

Temos que pagar as seguintes camadas de custo ao realizar nosso investimento:

·       O IOF, que é o imposto pago ao governo e que não tem relação com a taxa que a corretora decide cobrar (valor não negociável). Com a recente alteração no IOF para investimentos, a taxa de 0,38% cobrada anteriormente foi elevada para 1,1% (para envios feito para contas que não sejam de investimento é de 3,5%).

·       Custo de remessa cambial, que no Brasil costuma girar ao redor de 2% sobre o valor enviado. Portanto, é como se você comprasse a moeda desejada 2% mais cara toda vez que precisa enviar recursos. Esse valor é cobrado além do IOF.

·       Corretagens ainda são frequentemente cobradas pelas corretoras que prestam serviço para investidores brasileiros.

OBS.: apenas em caráter informativo, saiba que ao trazer os recursos de volta ao Brasil o IOF será sempre 0,38%, independentemente de ser conta investimentos ou não.

Veja um exemplo de como os custos incidem sobre sua remessa na tabela abaixo. Nela consideramos um spread de 2% e um valor de R$ 1 mil a ser enviado.

E para termos uma ideia de como esse custo na largada impacta nosso bolso no longo prazo, faremos uma simulação simplificada.

Imagine que um investidor tenha duas opções para investir em um ETF de ações norte-americanas que siga o índice S&P 500. Uma disponível aqui na Bolsa brasileira e outro disponível na Bolsa americana.

·       ETF de S&P 500 disponível no Brasil com taxa de administração de 0,25% ao ano, sem incidência de corretagem.

·       ETF de S&P 500 listado nos EUA com taxa de administração de 0,03%, sem incidência de corretagem.

Premissas:

Por mais que existam muitas corretoras brasileiras oferecendo acesso a bolsa com corretagem zero, esse recurso ainda é escasso em plataformas internacionais. Ainda assim, considerando que pode haver custos de corretagem para comprar o ETF daqui do Brasil, vamos desconsiderar o impacto das corretagens em dólar e em reais.

Simularemos um retorno médio anual de 10% ao longo de 25 anos, período suficientemente longo com uma performance representativa que facilitará observarmos o impacto no seu bolso.

Além disso, é utilizado o valor de IOF de 1,1% acrescido do valor de 2% de spread de câmbio e uma única remessa feita no valor de US$ 10 mil antes da incidência de custos.

Para efeitos de simplificação calculamos o custo do IOF e spread a partir do valor já convertido para dólares em uma multiplicação direta (o IOF incide sobre o valor total em reais já considerando o spread aplicado pela corretora). Acreditamos que essa simplificação não afetará o objetivo do estudo por gerar uma distorção pouco significativa no resultado.

Resumo das premissas:

Tabela de acúmulo:

A linha hachurada em vermelho representa o ponto em que o valor nominal do investimento bruto feito diretamente nos EUA ultrapassaria os valores que você teria no ETF listado no Brasil (utilizando o valor em reais convertido para dólares, desconsiderando flutuações da moeda no período).

Mesmo com as premissas simplificadas e outros fatores que possam impactar a performance, a ordem de grandeza do impacto do custo que incide na largada é demonstrada acima: são 15 anos até que esse custo inicial seja diluído.

Esse efeito aconteceria para cada aporte feito ao longo do tempo (lembre que você provavelmente investirá todos os anos ao invés de fazer um único aporte como simulamos no estudo).

Para que você tenha uma noção, se reduzíssemos o spread cambial de 2% para 1%, já teríamos algo mais próximo a 10 anos de investimento para diluir o custo na largada.

Por isso é muito importante que você procure ao máximo minimizar os custos de remessa e corretagem caso decida investir no exterior.

Vale investir mesmo com esses custos?

O objetivo é mostrar quanto tempo  levaria para os custos do investimento direto serem diluídos, mas não significa que os retornos só são bons depois de 10, 15 ou mais anos.

Mesmo que demore para haver essa diluição dos custos, os valores no comparativo são bastante próximos. É claro, se você manda o dinheiro para fora e traz de volta ao Brasil no mês seguinte, não terá dado tempo para que esse custo se dilua e isso impactaria diretamente o seu bolso.

Por isso ressaltamos que, além de tentar reduzir os custos, deixar esse dinheiro fora do país por bastante tempo também é importante.

Vale também considerar que o investimento direto no exterior tem inúmeras vantagens que, para muitos assinantes, podem ter mais peso do que apenas a maximização do retorno. O medo de um confisco de recursos no Brasil, por exemplo, faz com que muitas pessoas prefiram ter o dinheiro verdadeiramente fora do país, e se esse é o custo da sua tranquilidade, vá em frente.

Independentemente do caminho que escolher, dificilmente o que vai ditar o sucesso ou fracasso da sua carteira será a escolha da maneira que decidiu executar seus investimentos. As escolhas têm impactos, é claro, mas a escolha que fará mais diferença é a dos ativos em si. Afinal, se eu escolho um péssimo ETF, não importa se comprei aqui no Brasil ou diretamente no exterior, ele continuará sendo ruim.

Corretoras internacionais em foco

Ao longo das próximas páginas falaremos um pouco sobre algumas corretoras que oferecem acesso a investimentos no exterior para clientes brasileiros. Mas antes de nos aprofundarmos, é necessário destacar algumas questões importantes.

A primeira é que nós da Finclass preferimos evitar eleger uma corretora favorita. Isso porque as plataformas são muito distintas com vantagens e desvantagens que precisam ser pesadas por cada investidor.

Por exemplo, uma plataforma barata em termos de custo, mas que seja muito difícil de usar, pode acabar fazendo com que um assinante fique frustrado e desista de seus investimentos.

Além disso as condições comerciais se alteram a todo momento de forma que seja difícil manter a recomendação atualizada. Já tivemos casos no passado em que manifestamos certo favoritismo por uma plataforma e os custos foram se elevando no tempo enquanto outras corretoras passaram a ser mais competitivas.

Nosso objetivo é, portanto, trazer informações sobre produtos, serviços e custos para que você escolha a plataforma que melhor atenda seus objetivos e aptidões.

Além disso vale informar que nem todas as corretoras nos municiaram com a mesma quantidade de informações e com outras sequer conseguimos agendar uma conversa.

Por isso, destacamos que esse relatório pode ser atualizado com o tempo, já que algumas corretoras podem enviar as informações solicitadas após a data de publicação.

Antes de prosseguirmos, apenas listaremos a metodologia e ressalvas sobre as informações trazidas para o relatório:

·       Fontes: (a) anotações feitas durante calls realizados com as plataformas; (b) sites oficiais das instituições (páginas de custos, ajuda/FAQ, termos, fee schedules), reguladores e entidades de proteção (FDIC/SIPC).

·       Sem suposições: informações que não foram encontradas são listadas como “não informado” e podem ser atualizadas posteriormente.

·       Tarifas mudam sem aviso: confirme sempre na página oficial da instituição antes de realizar a operação desejada.

·       Relação com assessor: nas plataformas que trabalham com sistema de assessoria (XP, BTG e Avenue) parte do custo é a comissão do profissional, que pode ser negociada diretamente pelo cliente.

·       Investigação do que é pertinente para a Finclass: existem custos envolvidos no acesso a produtos específicos que não estão no leque de cobertura da Finclass (por exemplo, compra direta de bonds). Portanto, os custos desses serviços não serão mapeados neste relatório, podendo ser retratados futuramente.

Avenue

A Avenue se posiciona como porta de entrada para os investimentos em dólar tendo atualmente a maior fatia de mercado do serviço de corretagem internacional aqui no Brasil.

Foi a primeira a se consolidar no mercado e isso garante algumas vantagens competitivas à empresa, principalmente no aspecto de integração tecnológica e UX (user experience), com um app e site que oferecem uma experiência intuitiva  para os clientes.

A Avenue também sai na frente em relação ao leque de serviços oferecidos ao cliente, desde o pacote “básico” com acesso a produtos listados na Bolsa americana, expandindo para a compra e venda de bonds, opções e mercados futuros, fundos de investimento e até mesmo o recém-inaugurado serviço de acesso a compra de ETFs europeus (ETFs Irlandeses UCITS, de que falamos recentemente em outro relatório).

Assim como outros serviços de que falaremos mais adiante, a Avenue atua no segmento de investimentos e, também, no de serviços bancários (banking) ao oferecer o “cartão-viagem” Avenue. Apesar de ser um serviço integrado, o cartão possui características e custos diferentes que precisam ser analisados.

É importante entender esta distinção por alguns motivos:

·       A conta investimentos só pode receber recursos sem custos se enviados pelo próprio serviço de remessa da Avenue, do contrário pode haver a incidência de custos.

·       Se quisermos usar um serviço de remessa diferente, o dinheiro precisa ser enviado para a conta de banking (sem custos de recebimento), mas com incidência de IOF maior (lembre-se de que o IOF para investimentos é 1,1% e para banking é 3,5%).

Por isso cuidado ao tentar utilizar um serviço terceiro para economizar no spread cambial, você pode acabar pagando uma maior alíquota de IOF por usar uma modalidade diferente.

Custos de remessa cambial:

Na Avenue os custos de remessa cambial variam de acordo com o patrimônio que você já tem na plataforma e, também, com o tamanho da remessa que deseja fazer.

Além disso, é necessário considerar a modalidade de câmbio escolhida já que existe o câmbio instantâneo, em que o dinheiro é convertido no mesmo dia, e o câmbio D+1, em que a remessa é efetuada no dia seguinte. É de se imaginar que a conversão imediata saia mais cara, e na Avenue o custo começa em 2,5% em relação a 2% da remessa que é executada no dia seguinte.

Portanto já começamos com uma recomendação de planejar os câmbios para o dia seguinte caso você utilize a Avenue já que isso trará uma grande economia de custos.

A partir disso, os custos de câmbio seguem conforme a tabela abaixo:

Fonte: Avenue Securities

Desta maneira, um investidor que tenha até US$ 2 mil na Avenue e que envie menos de US$ 25 mil por remessa pagará 1,95% por remessa. Quando o patrimônio ultrapassar US$ 2 mil, passará a ser cobrado 1,90%, e assim por diante.

Corretagem:

Na Avenue você tem acesso a um sistema de pontuações que pode te garantir até 10 corretagens gratuitas no mês para operar ações e/ou ETFs.

As corretagens bonificadas serão disponibilizadas no primeiro dia útil de cada mês com base nas movimentações e na custódia de sua conta investimentos do mês anterior. Então, a depender da sua atividade na plataforma, você recebe bonificações ─ por exemplo, uma corretagem gratuita para uma remessa acima de US$ 100 feita no mês ou a cada aplicação em um fundo de investimento. Você pode analisar a política completa diretamente no site da Avenue clicando aqui.

Os custos em si funcionam conforme as informações listadas abaixo:

·       Operações até US$ 1.000: US$ 2,50 por ordem;

·       Operações acima de US$ 1.000 até US$ 2.000: US$ 5 por ordem;

·       Operações acima de US$ 2.000 até US$ 3.000: US$ 7,50 por ordem;

·       Operações acima de US$ 3.000: US$ 10 por ordem.

 Vale mencionar que esses custos são referentes às ordens fechadas pelo app ou site já que a execução de ordens realizadas pela mesa de operações tem o custo de 0,5% por volume operado ou mínimo de US$ 20 a cada operação.

Além disso é cobrado uma taxa de US$ 20 para cada investimento feito em fundos disponíveis na plataforma. Essa taxa é isenta em caso de fundos de reserva, como os fundos money market (que podem pintar em breve como uma recomendação).

Taxa de inatividade:

Haverá uma taxa de inatividade de US$ 2, aplicada mensalmente a clientes que nos últimos 90 dias não atingiram US$ 2.000 de patrimônio total em dólar (somatória dos valores em dólar nas contas Corrente e Investimentos) e não realizaram depósitos na conta investimentos por 3 meses ou mais.

São considerados aportes na conta investimento: operações de câmbio de reais para dólares, transferências via Wire e transferências de custódia.

Não haverá cobrança da taxa de inatividade caso:

·       Você possua o portfólio zerado na Avenue;

·       Tenha saldo apenas na conta corrente internacional;

·       Seu patrimônio em dólar total na Avenue seja igual ou superior a US$ 2.000;

·       Realize aportes recorrentes na conta investimentos, a cada três meses ou menos.

Das corretoras que conversamos, a Avenue é a única que cobra essa taxa, o que na nossa opinião é algo ruim já que pressiona o investidor a fazer mais movimentações, gerando ainda mais receita para a corretora.

Conta Global:

A conta global ou banking dá direito a um cartão (digital e físico) e permite fazer envios de recursos e pagamentos pela modalidade ACH sem custos, enquanto envio pela modalidade Wire custa US$ 20.

Não são cobrados valores de recebimento de recursos por Wire e na transferência entre conta global e conta investimentos. Além disso não há custo de manutenção e abertura de conta e, caso deseje ter o cartão físico, é possível obtê-lo por US$ 10 ou de maneira gratuita após fazer um câmbio de pelo menos R$ 200 para sua conta global.

Recentemente o cartão Avenue passou a processar valores em euros de maneira sem custos adicionais. Para outras moedas o cartão deverá funcionar, mas haverá o custo adicional de 2,5% da taxa de conversibilidade (por exemplo, se você está na Europa e passa pela Inglaterra ou qualquer outro país que não utilize euros).

Para converter o seu saldo em dólares para euros é cobrada a taxa de 1,5%, sendo mais vantajoso converter o valor direto de reais para euros e evitar essa segunda camada de custos.

Banco Inter

No Inter a proposta frente à concorrência parece focar mais em melhoria da carga de custos imposta aos clientes. Desde sua criação a proposta garantia corretagem zero, se espelhando no modelo vigente no exterior, em que as taxas de corretagem são praticamente zeradas na maior parte das corretoras.

Além disso é notável uma disposição em ouvir o mercado, procurar sugestões de melhoria e propor iniciativas vantajosas ao cliente. Não à toa já fizemos algumas iniciativas em conjunto com o Inter, como a semana do assinante, em que nossos clientes tiveram descontos relevante no spread cambial.

Por falar em spread, o Inter tem o custo de partida mais competitivo de envio de remessa entre todas as opções da concorrência (detalharemos mais adiante).

Em termos de leque de produtos, estão avançando rapidamente e já possuem acesso a títulos de renda fixa do governo e emitidos por empresas (bonds) e estão finalizando a etapa de seleção de fundos internacionais para que sejam disponibilizados muito em breve a seus clientes. Também faz parte da intenção do time expandir suas capacidades para além dos Estados Unidos, chegando até a Europa para negociar ETFs UCITS (embora ainda não haja uma previsão para o serviço se tornar operante).

O Inter também oferece a conta global, cartão viagem, remessas, transferências e investimento dentro do “super app”. Vale lembrar que o Inter também é uma corretora que opera ativos brasileiros, o que pode gerar um ganho de conveniência para quem deseja manter todos os recursos dentro da mesma plataforma.

Custos de remessa cambial:

Como dissemos, a plataforma do Inter é uma das mais leves em termos de custos ao cliente, a começar pelo spread cambial, em que o valor do spread chega até no máximo 1,5%, patamar substancialmente menor que o da concorrência.

No Inter o valor do spread cobrado sobre a remessa varia apenas em função do segmento de cliente de que você faz parte, e não de acordo com o tamanho da remessa enviada.

Além disso, essa consolidação pode trazer ainda mais vantagens de custo para os clientes dado que o patrimônio total do cliente (incluindo a parte de investimentos brasileiros) ajuda a baratear o spread de câmbio que incide em cada remessa.

·       Inter Digital: segmentação de entrada com menor quantidade de benefícios e destinada a clientes com patrimônio até R$ 50 mil.

·       Inter One: destinada a clientes com patrimônio superior a R$ 50 mil ou que tenham portabilidade de salário superior a R$ 6 mil (ou um crédito imobiliário ativo no Inter).

·       Inter Black: destinado a patrimônios a partir de R$ 250 mil

·       Inter Win: clientes com patrimônio superior a R$ 1 milhão.

O spread para a conta investimentos varia de 1,5% (clientes Inter Digital) até 0,99% (para clientes Win). Enquanto para a conta global o spread varia de 0,99% (clientes Inter Digital) a 0,75% (clientes Inter Win).

Nós não obtivemos acesso ao spread exato para os segmentos Inter One e Inter Black, mas sabemos que o custo diminui conforme o avanço na segmentação da empresa.

Corretagem:

No Inter a corretagem é 100% gratuita para todo e qualquer cliente independentemente da segmentação.

Conta Global:

Sobre a conta global, encontramos informações de maneira muito transparente diretamente na página do Inter.

Não há cobranças para abertura, inatividade e manutenção de conta.

O cartão funciona com dólares americanos, mas pode ser utilizado em diversos outros países. Não foi possível verificar se existe custo de conversibilidade por parte da provedora Mastercard no momento da utilização do cartão em uma outra moeda.

Você pode fazer pagamentos e transferências sem custos utilizando o sistema ACH (limitado a US$ 6 mil por operação e por dia), o que agrega bastante conveniência e pode inclusive abrir uma possibilidade de usar o serviço do Inter para enviar recursos até mesmo para outras corretoras (mas tome cuidado com a armadilha do IOF mencionada anteriormente).

XP Internacional

A XP é a maior corretora em solo nacional e tem papel dominante em quase todas as iniciativas que cria. Por nascer dentro de um ecossistema líder de mercado, possui algumas vantagens competitivas e seu serviço internacional tem crescido rapidamente, já tendo ultrapassado a marca de US$ 2 bilhões sob gestão no serviço digital (sem considerar o segmento de alta renda).

O serviço internacional da XP integra a camada bancária em dólar e a de investimentos globais e já possui um leque de produtos maior que outras concorrentes que iniciaram primeiro. Além de ativos listados na Bolsa americana, oferece uma plataforma completa de bonds e fundos ativos selecionados com curadoria profissional (que também participaram das conversas exigidas por este relatório).

A XP também deverá inaugurar em breve o serviço de ETFs UCITS, possivelmente até o final do ano de 2025, uma vez que o operacional está quase pronto e passando pela etapa de refino final.

Em termos de transparência, o serviço não é tão amigável sendo difícil encontrar todas as informações necessárias nas inúmeras páginas e blogs da XP. Deixar essas informações claras e acessíveis para os clientes é um pleito que temos reforçado em todas nossas conversas. Apesar disso, durante as reuniões realizadas com os responsáveis pelo projeto, a transparência foi total e nenhuma informação nos foi negada ou omitida.

Por ser uma corretora completa que atua também com distribuição de ativos brasileiros, temos uma grande comodidade em “resolver” todos nossos investimentos em uma única plataforma dada a grande oferta de produtos (a XP tem uma das maiores ofertas de produtos financeiros do Brasil).

Vale dizer que a inclusão do serviço de corretagem internacional tem impactado a oferta de produtos brasileiros como o que temos observado na prateleira de fundos internacionais.

Inclusive, sobre o assunto de fundos internacionais, a XP sempre foi protagonista na iniciativa de trazer fundos de gestoras renomadas ao Brasil, quase sempre trazendo duas versões das estratégias: com exposição cambial ou com hedge (sem exposição cambial). Entretanto, dado que os investidores brasileiros pouco investem no exterior e ainda não estão (em média) habituados a lidar com investimentos dolarizados, o patrimônio das versões dolarizadas passou por uma grande diminuição ao longo dos anos e muitos fundos foram encerrados passando a ter apenas a versão hedgeada disponível no Brasil.  

Assim, em vez de tentar trazer duas versões de uma estratégia internacional, a XP agora está optando por criar fundos espelhos no Brasil apenas nas versões com hedge cambial (sem exposição ao dólar) e deixar que os clientes que queiram a exposição cambial invistam diretamente no exterior pela plataforma global.  

Custos de remessa cambial:

Na XP, assim como nas casas descritas anteriormente, o tamanho do seu patrimônio na corretora (ou o tipo de segmentação que o cliente tem) define o custo base que será aplicado.

Além disso, assim como na Avenue, o tamanho da remessa que você faz também determina o custo de spread. Os custos funcionam conforme a tabela abaixo:

Fonte: XP. Adaptação: Finclass.

Note que há uma diferença entre o spread padrão (spread Default HUB) e o spread máximo. Como alertamos anteriormente, existe margem adicional de negociação a depender do relacionamento com o assessor ou até mesmo se o cliente é atendido por algum escritório que tenha uma melhor condição.

Essa possibilidade de negociação, embora possibilite baixar os custos, atrapalha a transparência dado que não sabemos de maneira clara o que é preciso ser feito para obter uma taxa melhor.

Por isso nossa recomendação é que tente negociar isso com seu assessor, sabendo que quanto mais recursos você tiver na plataforma, mais interesse em flexibilizar o custo o assessor terá.

Corretagem:

A corretagem da XP varia de acordo com o volume da operação de acordo com a tabela abaixo:

Fonte: XP. Adaptação: Finclass.

Desse custo, 50% é o valor do repasse que fica com o assessor, por isso vale a mesma dica de tentar negociar os valores com seu assessor ou escritório credenciado na XP.

Além disso é cobrada uma taxa de US$ 20 para cada investimento feito em fundos disponíveis na plataforma. Essa taxa é isenta em caso de fundos de reserva, como os fundos money market.

Conta Global:

O custo de abertura da conta global é zero desde que os clientes cumpram as seguintes exigências:

·       Pessoa física;

·       Sejam naturais do Brasil;

·       Clientes que possuem conta digital e conta investimento ativas;

·       Clientes com perfil de investidor identificado e válido (suitability), desde que compatíveis com a pontuação máxima do perfil e ponderação na carteira; e

·       Cujo patrimônio líquido na XP Investimentos seja superior ou igual a R$ 10 mil, considerando produtos de investimento e saldo em conta.

Nossas pesquisas apontaram para um custo de US$ 8 para emissão do cartão físico, mas é preciso registrar que tivemos dificuldades de encontrar mais informações sobre o serviço, como custos de transferências.

O que podemos adicionar em termo de informações é que, muito em breve (a expectativa era até o final do mês de agosto), o cartão passará a operar com euros e libras além do dólar, o que evita o custo adicional de conversibilidade que ocorria anteriormente ao tentar usar o cartão em uma moeda diferente do dólar americano.

Além disso, até o final do ano haverá maiores flexibilidades em termos de transferências com a inclusão do serviço de Wire para dentro e fora da instituição.

BTG Internacional

A plataforma de corretagem internacional do BTG surgiu para competir com os serviços que estão sendo oferecidos ao varejo no Brasil. A iniciativa global do BTG já existe há bastante tempo para atender clientes de alta renda e nossa percepção é que o segmento destinado ao varejo ainda está se desenvolvendo.

Em termos de serviços, a plataforma oferece acesso a ativos listados nos Estados Unidos, bonds e fundos de investimento, além do serviço de banking com um cartão global que pode ser utilizado no exterior.

O time responsável pela iniciativa prevê um crescimento do leque de produtos, como o acesso a ETFs europeus e cartões multimoedas, embora ainda não haja previsão para implementação dos serviços.

Assim como mencionamos sobre a XP, é muito difícil encontrar informações conclusivas sobre o funcionamento dos serviços e, em relação a custos, a transparência é baixíssima.

Custos da plataforma:

A plataforma do BTG foi a única dentre as investigadas para a qual não conseguimos obter informações claras em nossas pesquisas. Além disso, existe uma política rígida de não compartilhamento de informações.

Por mais que a pessoa responsável pela plataforma entenda como é importante que o cliente saiba quanto está pagando, pouco podia fazer diante dessa diretriz interna.

Portanto, nem o cliente, nem um analista que consegue acessar diretamente os responsáveis pelo serviço (meu caso) conseguem saber de fato quanto estamos pagando.

Sabe-se que os custos funcionam de maneira similar ao praticado pela XP e pela Avenue, em que, a depender do patrimônio na plataforma e tamanho da remessa, os custos podem diminuir, mas o único modo de descobrir o custo é por tentativa e erro, simulando valores na plataforma.

Estabelecemos um relacionamento com os responsáveis pela plataforma, que se mostraram muito solícitos em nos munir de informações (que possam ser compartilhadas) daqui em diante.

Se esse relacionamento se estreitar e formos capazes de obter informações essenciais, podemos atualizar esta seção e reconsiderar nossa opinião sobre a transparência da plataforma.

Interactive Brokers

A Interactive Brokers é uma corretora internacional bastante consolidada e, por ser verdadeiramente estrangeira e ter mais tempo operando no mercado, se mostra uma plataforma extremamente robusta.

Apenas em valor de mercado a empresa é avaliada em mais de US$ 100 bilhões, o que é consideravelmente maior que as empresas que operam no Brasil (o market cap da XP está em aproximadamente US$ 8,5 bilhões e o do Inter, US$ 3,4 bilhões).

Em termos de leque de produtos é a que possui a maior variedade entre bonds e fundos de gestoras do mundo todo, além de ser uma plataforma muito mais flexível. Através da Interactive Brokers é possível também criar uma segmentação europeia com base em Londres para operar ativos listados por lá, como os ETFs irlandeses UCITS.

Ao contrário dos outros serviços explicados aqui, a Interactive Brokers não possui o serviço de remessa integrado, o que é ruim pelo lado da comodidade, mas bom pela flexibilidade de usar o serviço que seja melhor para você sem cobranças adicionais para receber o dinheiro (lembre que muitas contas investimento não podem receber recursos de transferências externas, ou podem, mas cobram pelo recebimento).

Em termos de transparência, não há espaço para omissões e fica muito claro para o cliente quando ele paga por utilizar cada serviço. Esse acesso ficou ainda melhor com a recente iniciativa de fornecer suporte em português para clientes brasileiros.

Mesmo sendo uma empresa estrangeira, conseguimos acesso ao time responsável pela plataforma e nessa conversa ficou clara a intenção de aumentarem sua penetração no mercado brasileiro.

Apesar de ter todas essas vantagens de leque de produtos e transparência, há de se notar que mesmo com o suporte em português não é a plataforma mais amigável ao usuário. Se localizar e operacionalizar as compras e vendas pode ser, portanto, mais complicado para usuários menos acostumados.

Além disso, por ser uma corretora estrangeira, o fornecimento de informações é apenas baseado nos valores em dólares, o que exigirá um maior esforço para calcular os valores para reais na hora de prestar contas à Receita Federal.

Por isso reforçamos nossa opinião de que os aspectos qualitativos sejam considerados pois uma plataforma de maior complexidade pode fazer com que você tenha outros tipos de problemas no futuro.

Agora, se você se vira bem com plataformas de investimento e tem um conhecimento intermediário em inglês (nem todas as telas que verá no dia a dia e comunicações recebidas estarão em português) e topa a utilização de mais de um serviço (você terá que mandar o câmbio por sua conta utilizando outro serviço), consideramos a Interactive Brokers como uma das melhores, senão a melhor corretora dentre as hoje apresentadas.

Envio de remessa:

Como mencionado, para utilizar a Interactive Brokers você precisa mandar o câmbio por conta utilizando um serviço terceiro. Não é o intuito deste relatório trazer as especificidades de custos de plataformas de remessa, o que podemos fazer em uma edição futura.

No entanto, vale dizer que já fizemos testes de transferência de recursos para a Interactive Brokers utilizando os serviços do Remessa Online e da Wise de maneira simples e com spreads inferiores à média praticada pelas corretoras que operam em nosso mercado.

A ideia é que você tente sempre minimizar custos ao mandar o dinheiro, por isso, caso tenha um bom relacionamento com seu banco ou seja atendido por um escritório que tenha mesa de câmbio, você pode conseguir condições ainda melhores.

Custos de corretagem:

Entre as plataformas que cobram corretagem, a Interactive Brokers é a que tem o menor custo, partindo de US$ 0,05 por ordem, e que a depender do número de ativos negociados no mês pode cair ainda mais, conforme a tabela abaixo.

Fonte: Interactive Brokers

O custo de US$ 0,05 é menos competitivo em relação a plataformas que não cobram corretagem (Inter e Nomad), mas extremamente competitivo com as outras que cobram valores substancialmente maiores.

Para evitar eventuais confusões em caso de abertura de conta, vale mencionar que o serviço IBKR Lite, que oferece corretagem gratuita, está disponível apenas para residentes no exterior e, se esse for seu caso, você pode aproveitar uma condição ainda melhor.

Nomad

A Nomad é uma das casas que têm mostrado um forte crescimento em sua atuação no mercado brasileiro e é a única das listadas com que não conseguimos fazer uma conversa formal.

Vale destacar que a conversa não aconteceu por falta de transparência da empresa, mas simplesmente por um conflito de agendas que não permitiu um encontro antes da publicação deste relatório.

Ainda assim, temos falado com membros do time que já têm nos municiado com informações antes mesmo de a conversa acontecer.

Por esse motivo, o texto sobre a corretora será mais simplificado e será atualizado de acordo com o acesso a novas informações.

A plataforma funciona tanto com o serviço de banking oferecendo uma conta viagem em dólares com acesso a operar ativos listados nos Estados Unidos quanto uma plataforma de investimentos

Algo interessante a se destacar é que a plataforma funciona de acordo com um sistema de pontuações chamado de Nomad Pass, em que pontos acumulados elevam o seu nível garantindo vantagens exclusivas, principalmente em relação ao custo de spread praticado.

Por isso, antes de detalharmos os custos, é importante que você entenda como funciona o sistema de pontuação.

Sistema de pontuação Nomad Pass:

Para conquistar níveis maiores no Nomad Pass, você pode conquistar pontos de diferentes maneiras, como:

·       Operações de câmbio: a cada US$ 1 convertido pelo app da Nomad ou da Husky (empresa de câmbio adquirida pela Nomad), você ganha 1 ponto.

·       Pagamentos Husky: a cada US$ 1 enviado ou recebido pela sua conta Husky (ou o equivalente em outras moedas), você ganha 1 ponto. É importante ter o mesmo CPF cadastrado na conta Husky e na Nomad para que as transações sejam contabilizadas.

·       Saldo da conta internacional: a cada US$ 1 remanescente no saldo da sua conta internacional Nomad ao final de cada mês, você ganha 1 ponto. Esses pontos são renovados mensalmente, então manter ou adicionar dinheiro à sua conta é fundamental.

·       Investimentos: a cada US$ 1 investido ou no saldo da conta investimento Nomad no fechamento de cada mês, você ganha 1 ponto. Assim como os pontos do saldo da conta internacional, esses pontos também são renovados mensalmente.

Os pontos acumulados no Nomad Pass têm validade de 12 meses após a conclusão da operação. Lembrando que, quanto mais pontos você acumular, maior será seu nível no Nomad Pass.

Dessa maneira conseguimos entender que não só a frequência de uso gera pontos, mas o recurso que você já tem na plataforma também conta para a pontuação.

A progressão entre níveis ocorre conforme a tabela abaixo:

Fonte: Nomad. Adaptação: Finclass

Custos de remessa cambial:

Como mencionamos na sessão anterior, seu nível de pontuação no sistema Nomad Pass garante custos de remessa cambial distintos, além de outras vantagens que são listadas na tabela abaixo:

Fonte: Nomad. Adaptação: Finclass.

Se a cada dólar enviado e a cada dólar investido você ganha um ponto respectivamente, no caso de enviar US$ 6 mil (não necessariamente de uma única vez) e ao final do mês seguinte ter pelo menos os mesmos US$ 6 mil, deveríamos acumular 12 mil pontos, conforme as orientações expostas no site.

Dessa maneira, seguindo o exemplo anterior, o spread cambial cairia para 1,4% nas remessas de câmbio.

Vale mencionar que a Nomad possui uma página com todas as tabelas de custos e tarifas envolvendo seus serviços, que pode ser conferida clicando aqui.

Corretagem:

Na Nomad a corretagem é 100% gratuita para todo e qualquer cliente independentemente da segmentação.

Conta Global:

Não há custos de criação, manutenção ou inatividade na conta global Nomad, que hoje opera apenas com o dólar americano, apesar de poder ser utilizada em outros países.

No entanto, para uso do cartão em outras moedas podem se aplicar taxas pela operadora Visa, o que não conseguimos confirmar (mesma situação do Inter, em que não conseguirmos verificar se existe taxa de conversibilidade cobrada pela operadora, no caso, Mastercard).

Você pode fazer transferências através de sua conta Nomad seguindo a tabela de custos exposta no site fornecido na sessão de custos de remessa, e para esse serviço os custos podem ser gratuitos a depender de a conta ser de sua titularidade ou não.

Para enviar dinheiro da conta investimentos para a conta global e vice-versa, não há incidência de custos.

Para emissão do cartão físico é necessário pagar uma taxa de US$ 20, mas vale mencionar que você pode usar o cartão na versão digital sem custos de emissão.

Futuras inclusões

Você deve ter notado que a quantidade e detalhamento das informações passadas aqui não são homogêneas para todas as corretoras. Isso é fruto da falta de transparência com que algumas empresas estão operando no momento ou pela falta de conciliação de agendas para fazermos todas as conversas.

Nosso objetivo é melhorar esta questão provocando as corretoras por uma maior transparência e, conforme formos obtendo mais informações, pretendemos atualizar este relatório ou até mesmo produzir uma nova versão no futuro.

Novos serviços chegam ao Brasil a todo momento e nosso compromisso é tentar nos manter minimamente atualizados sobre as novidades, e também observar se as condições atuais continuam as mesmas ao longo do tempo (como falamos, mesmo as informações que temos hoje podem mudar).

Vale mencionar também nossa intenção de estreitar o relacionamento com a plataforma Nomad, com a qual não conseguimos fazer uma conversa formal antes da publicação do relatório, o que não nos impediu de mencioná-la, dada a quantidade de informações que são expostas de maneira transparente no site.

Também estamos costurando uma aproximação com a empresa Wise, que, apesar de não ser uma plataforma de investimentos, inaugurou o primeiro fundo de investimento em sua plataforma recentemente, o que torna possível sua utilização como intermediária no envio dos recursos para o exterior.

Ficamos por aqui...

Sabemos que o tema de investimentos internacionais terá cada vez mais apelo para os investidores brasileiros e, por isso, empresas se movimentarão para competir por essa nova fatia de mercado.

É extremamente positivo que a competição fique acirrada, pois isso tende a diminuir os custos praticados, principalmente em relação ao envio do dinheiro e corretagens de compra e venda.

Inclusive, ao longo dessas conversas, ouvimos de diversos representantes das corretoras que estariam dispostos a diminuir custos no futuro, deixando claro que o fariam apenas diante do aumento da concorrência, implicando que as condições de hoje em dia não trazem estímulos suficientes para que eles melhorem as condições.

Feliz ou infelizmente, as coisas são assim. Parte da mudança vai passar pela cobrança feita diretamente pelo cliente junto às plataformas. É claro, nós da Finclass sempre fazemos esta militância em prol dos investidores.

Nosso objetivo é sermos um intermediário que atua em sua defesa, trazendo de maneira independente os prós e contras de cada serviço existente.

Como dito anteriormente, é nosso intuito manter essa lista atualizada e complementá-la ainda mais à medida que novos serviços sejam lançados no Brasil, ou que as condições aqui expostas se alterem.

Se você encontrou algum valor ou informação diferente do que foi exposto por aqui, por favor, nos conte enviando uma mensagem na comunidade e marcando nossos analistas.

Um grande abraço,

Felipe Arrais

Ativos Internacionais Aprovados

Disponibilizamos, ao final de cada relatório internacional, diversas opções de ativos aprovados, voltados para investidores experientes que desejam exposição mais específica a determinados setores ou mercados.

Considere essas alternativas como um verdadeiro “cardápio” cuidadosamente selecionado, permitindo que você personalize sua estratégia, enquanto mantém ativos com a cobertura da Finclass.

Fundos Internacionais Aprovados