Oásis são áreas que se tornam férteis por uma fonte de água doce em uma região seca e árida. Normalmente, são irrigados por fontes naturais ou de água subterrâneas.
Essas fontes de água subterrâneas, chamadas aquíferos, fornecem água à maioria dos oásis. Inclusive, você sabia que embaixo do Deserto do Saara existe um dos maiores reservatórios de água doce do planeta? Esse aquífero se estende pela Líbia, Sudão e Egito e é maior que o México em área territorial.
Em alguns casos, uma nascente traz a água subterrânea para a superfície; em outros, essa conexão entre a terra e o aquífero é empreendida por meio da força de trabalho humana, que cria poços que conectam assentamentos de oásis, os quais podem ter séculos de idade e ser mantidos por gerações para preservar o acesso à sua água vital.
Por esse motivo, os oásis, não só no Saara mas em todo o mundo, tornaram-se pontos de parada importantes ao longo das rotas comerciais. Os mercadores e comerciantes que viajam por essas rotas devem parar nesses locais para reabastecer o suprimento de alimentos e água e só depois seguirem viagem.
Contei toda essa história porque hoje queremos trazer para vocês um ponto de parada importante para o nosso dinheiro, enquanto não damos sequência à jornada de investimentos dele.
No mundo dos investimentos, chamamos essa parada de reserva de oportunidade. Ela se diferencia da reserva de emergência e da carteira de investimentos, pois é formada por um montante tático, que fica à espera para ser alocado.
A reserva de emergência, relembrando, é o recurso que fica aplicado em ativos muito seguros, independentemente do momento de mercado, e equivale a um montante que cubra de três a 12 meses de suas despesas fixas mensais. Esse dinheiro está lá para te proteger em eventuais urgências de necessidade de recursos, como o caso de queda do valor de sua renda, um período de desemprego, uma mudança repentina de cidade, estado ou até país, e por aí vai.
Já reserva de oportunidade fica lá enquanto o seu dinheiro, à parte da reserva de emergência, não encontrou um momento e destino atrativo para ser aplicado.
Para evitar que esse dinheiro da reserva de oportunidade fique totalmente “parado”, uma boa opção de investimento para ela deve ter duas principais características:
- Alta liquidez;
- Baixo risco de mercado.
Sendo assim, no relatório de hoje, vamos analisar quatro boas opções disponíveis no mercado de renda fixa para essa reserva. Antes, traremos o conceito de Índice de Basileia, um importante indicador financeiro na análise de instituições financeiras, e também falaremos um pouco das instituições nas quais vamos encontrar esses ativos recomendados de hoje para sua reserva de oportunidade, que são:
- CDB Turbo do Banco Original;
- LCI pós-fixada do Daycoval;
- CDB escalonado do Banco RCI;
- Conta digital do PicPay.
O Índice de Basileia
O Índice de Basileia (IB) mede a adequação de capital de um banco e também é usado para aferir a liquidez dessa instituição, ou seja, a proporção da liquidez de um banco para seus ativos de risco. O índice é apoiado por acordos internacionais implementados pelo Comitê de Supervisão Bancária da Basileia, que é um consórcio de bancos centrais de 28 países.
O Índice de Basileia reflete basicamente a relação entre o crédito concedido pelo banco e o patrimônio de instituições financeiras. Por exemplo, se uma instituição financeira detém 20% do IB, isso significa que para cada R$ 100 emprestados, R$ 20 podem ser usados para fazer frente àquele crédito caso aconteça algum problema com o pagador.
De forma técnica, o IB pode ser obtido a partir da divisão do capital de um banco (Capital de Referência – CR ou também chamado de Patrimônio de Referência – PR) em relação aos seus ativos ponderados pelo risco (Ativos Ponderados pelo Risco – RWA).
O capital de referência pode ser entendido como capital do próprio banco. Um ponto chave desse valor é que a receita operacional e a rentabilidade são um dos componentes que vão impactá-los diretamente, ou seja, a rentabilidade do negócio impacta também no Índice de Basileia.
Já os ativos ponderados pelo risco dizem respeito aos ativos do banco, levando em consideração os devidos riscos operacionais, de mercado e de crédito.
Apresentado o conceito de IB, agora vamos apresentar os nossos bancos selecionados para a análise
O Banco Original e o Picpay
Por conta da sua estratégia de captação de clientes e o processo de digitalização, a empresa opta por investir em tecnologia e no desenvolvimento do negócio, ainda que trabalhe registrando prejuízo. Aqui, é importante ressaltar que o Original conta com o valioso auxílio de seu acionista majoritário, a J&F Investimentos, holding da JBS.
Baseado nos últimos resultados liberados pelo banco, vimos que o resultado operacional do Original não foi positivo ao longo de 2020. Mas, de acordo com os diretores do banco, isso faz parte de sua estratégia de continuar aumentando a participação de mercado, e tal tendência se manteve nos resultados do primeiro trimestre de 2021 por conta do contínuo investimento em tecnologia.
Veja a seguir o resultado operacional do banco ao longo dos últimos 12 meses:
Fontes: Banco Central, Banco Original e Spiti
Porém, mesmo com o resultado negativo, continuamos com uma visão positiva para o banco. Isso porque o alto investimento em tecnologia e o foco na captação de cliente continuam sendo o dreno dos recursos dos investimentos dos controladores.
O IB do Banco Original fechou em 10,58%, melhor do que o registrado em 2020, mas ainda em um patamar de atenção, e que seguiremos de perto nas próximas divulgações.
Fontes: Banco Central, Banco Original e Spiti
É importante mencionar que dentro da mesma estrutura societária se encontra o PicPay. Na verdade, o PicPay é a uma ferramenta de pagamentos digital criada em 2012 e posteriormente adquirida pelo conglomerado financeiro do Banco Original, por isso a identidade visual das duas marcas é muito semelhante.
Nesse caso, o risco de crédito de ambas as instituições estão sobre a mesma ótica e possuem o mesmo prospecto positivo quanto aos riscos associados.
Banco Daycoval
Embora pouco conhecido pelo público, o Banco Daycoval é um banco de médio porte que completou 50 anos de história em 2018. Ele se concentra na concessão de empréstimos a empresas e pessoas físicas. Fora isso, também atua na área de Bolsas de Valores e produtos de investimentos.
Atualmente, 69% da carteira de empréstimos do banco é voltada para pessoa jurídica e 31%, para pessoa física. O Daycoval concentra mais de 50% de seu portfólio no Sudeste, com o restante em outras partes do país. Hoje, responde por 5% da carteira de investimentos no exterior do banco.
Os indicadores do banco são sólidos para seu tamanho e apresentou em seu último resultado do quarto trimestre de 2020 R$ 1,2 bilhão de lucro líquido. O IB do banco segue em patamares médios acima do que a legislação aceita:
Indice de Basileia - Banco Daycoval
Fonte: Banco Daycoval
Banco RCI
O Banco RCI é o braço financeiro das montadoras da Renault e Nissan, e, apesar de nenhuma dessas duas montadoras figurarem entre as empresas que mais vendem carros no Brasil, podemos notar que ambas pretendem ser uma das com maior participação na carteira dos investidores brasileiros, pois estão oferendo opções interessantes de investimentos.
Por mais contraintuitivo que possa parecer, as montadoras possuem também os seus próprios bancos para financiarem sua operação. O IB do Banco RCI é apurado em conjunto com o Conglomerado Prudencial do Banco Santander, seu maior controlador com 39% de participação societária. No seu resultado mais recente, divulgou-se o IB de 17%, bem mais acima do que a legislação requere:
Fonte: Banco RCI
Os ativos recomendados
CDB Turbo Original
O primeiro ativo que recomendamos para sua reserva de oportunidade hoje é o CDB Turbo Original, que tem rentabilidade escalonada.
Ele incentiva a pessoa a manter o dinheiro no ativo, aumentando a rentabilidade em termos percentuais quanto mais tempo ficar investido. Veja como é a sua rentabilidade:
Fonte: Original
E como funciona? O CDB Turbo é um título com vencimento apenas em 2025, mas cuja rentabilidade do dinheiro investido aumenta com o passar do tempo. Ou seja, se você permanecer com o dinheiro por 181 dias, ele vai render 105% do CDI todos os 181 dias. Se você permanecer 190 dias, a rentabilidade vai ser de 181 dias a 105% do CDI e mais 9 dias (a diferença entre 190 e 181 dias) de rentabilidade a 110% do CDI, e assim por diante.
Conta remunerada do PicPay
O Picpay está oferendo uma conta digital com remuneração de 130% do CDI: o dinheiro que fica na conta digital é automaticamente remunerado nesse valor. E, falando mais sobre o ativo, no site, o PicPay afirma que todo o montante em conta-corrente fica investido em títulos públicos, ou seja, o patrimônio disponível em conta-corrente é separado do balanço do banco:
Fonte: Picpay
A LCI do Daycoval
A LCI (Letra de crédito imobiliário) é um investimento que conta com o benefício da isenção fiscal para pessoa física. O ativo aqui em questão possui liquidez após 90 dias, ou seja, até 90 dias, ele não tem liquidez e, após, pode ser sacado a qualquer momento. Mesmo com esse período em que o dinheiro deve ficar investido, vemos nesse título uma ótima opção de investimento para sua reserva de oportunidade.
Com mínimo de R$ 1 mil, essa LCI com liquidez diária após 90 dias pode ser encontrada apenas na plataforma do Daycoval.
Fonte: site Daycoval
Segue abaixo uma tabela com o resumo da rentabilidade comparativa dos três ativos acima citados:
Rentabilidade média acumulada em % do CDI
| Mês | CDB Turbo | LCI Daycoval * | PicPay** |
| Até 6 | 105% | 135% | 130% |
| Entre 6 e 12 | 108% | 131% | 130% |
| Entre 12 e 24 | 112% | 127% | 130% |
| Entre 24 e 36 | 115% | 124% | 130% |
| Entre 36 e 48 | 127% | 124% | 130% |
| Entre 48 e 60 | 136% | 130% |
*Taxa equivalente a um CDB** PrevisãoFonte: Spiti
Ou seja, se você mantiver seu investimento no CDB Turbo Original por um período entre 24 e 36 meses, por exemplo, seu retorno vai ser de 115% em média.
Como já mencionamos, esses ativos estão disponíveis apenas nas plataformas próprias. Ou seja, o CDB turbo do Original apenas na plataforma do Original, a conta remunerada do PicPay apenas no aplicativo do PicPay e a LCI do Daycoval com liquidez diária apenas no aplicativo do Daycoval. Isso também é válido para a nossa quarta e última recomendação, o CDB escalonado do Banco RCI.
CDB escalonado do Banco RCI: outra boa opção para reserva de oportunidade
O Banco RCI atualizou recentemente a tabela de rentabilidade do seu CDB escalonado. Antes, esse ativo partia de uma remuneração de 104% do CDI e atingia 124% do CDI no vencimento; hoje, parte de 112% do CDI e vai até 133% do CDI no momento de liquidação, em 23 meses. A nova tabela de rentabilidade é a seguinte:
Fonte: Banco RCI
Ele também tem liquidez diária, e o único ponto de diferença em relação ao CDB Turbo Original é possuir vencimento em 2 anos.
Dessa forma, é uma boa opção de ativo pós-fixado com liquidez e, portanto, uma interessante para sua reserva de oportunidade.
Rentabilidade média acumulada em % do CDI
| Período | RCI Escalonado |
| Até 6 meses | 112% |
| Entre 6 e 12 meses | 114% |
| Entre 12 e 15 meses | 115% |
| Entre 15 e 18 meses | 117% |
| Entre 18 e 21 meses | 119% |
| Entre 21 e 23 meses | 120% |
| Entre 23 e 24 meses | 121% |
Fonte: Banco RCI
Se você deixar seu dinheiro investido entre seis e 12 meses no CDB do Banco RCI, por exemplo, a rentabilidade do CDB será na média de 114% do CDI.
Conclusão
As reservas de oportunidades são montantes que nós pensamos em investir, mas ainda não encontramos outro ativo que seja mais atraente do ponto de vista de retorno. Diferentemente da reserva de emergência, que serve para nos proteger das consequências de potenciais acontecimentos inesperados em nossa vida, a reserva de oportunidade tem como objetivo servir apenas como ponto de parada momentânea, até encontrar um destino mais interessante de alocação.
As opções que trouxemos hoje são de instituições de que gostamos do nível de risco de crédito, que estão com opções interessantes para servir como nossas reservas de oportunidade. Todas as quatro opções pagam taxas atrativas para quem investe. Se possível, diversifique entre as quatro de maneira igualitária. Isso significa abrir conta nas plataformas, o que para muitos pode ser difícil, mas é a nossa primeira recomendação.
Vale lembrar que os títulos escalonados que trouxemos neste relatório, o CDB Turbo do Original e o CDB escalonado do Banco RCI, vão ter a rentabilidade apresentada apenas se permanecer em sua carteira em cada período relacionado.
Com isso, fechamos este relatório com quatro opções de investimentos para você alocar sua reserva de oportunidade. Lembre-se de que essa reserva é similar a um oásis: tem um papel crucial de ajudar sua carteira enquanto você procura boas opções de investimento. Quando as encontrar, use o dinheiro da sua reserva de oportunidade nem ativos com maior potencial de retorno.
Abraços,
Gui Cadonhotto e Filipe Colus